陈学兵海外的2.05亿美元,高盛手续费收了200万,给了柳传2000万,又给了杜克林奇2000万操作中芯官司。
剩下1.63亿,自不可能闲着。
关键是现在已经有确切消息,八月份,强制结汇完全取消的政策便要施行。
也就是说,海外赚的钱,国家不管了,账户限额管理没了,已经在海外的钱一笔划断,想怎么投资就怎么投资。
(内资出境仍遵守原规定)
所以在任颖回来之前,陈学兵便让她在摩根大通开户,2.5倍杠杆融券卖出贝尔斯登。
1.63亿保证金,2.5倍杠杆,向摩根大通借到了4.075亿的贝尔斯登股票,在市场上卖出。
卖出以后钱冻结在保证金账户,直到陈学兵认为做空可以结束了,买回同等的股票,完成平仓,资金便解冻,可以自由转出。
整个过程,即融券做空。
做空贝尔斯登。
至于为什么是贝尔斯登?
因为华尔街三大投行破产的历史他比较熟,贝尔斯登是最早垮掉的那家,时间就在明年三月。
不过没想到,就这么巧,七月下旬刚在140美元/股卖出,贝尔斯登就出事了,8月初这几天,贝尔斯登股价狂降至115.4美元,较开仓时跌幅17.57%。
加上2.5倍杠杆,如果当前平仓,理论利润是7160万美元。
不过买入平仓的过程会推高一点股价,加上年化8%融券额的借券费,实际收益会低一点,但也不会低于7000万。
这钱也太好赚了。
任颖有些惋惜道:“其实当时我们在交易系统自动检索的时候,发现一些能借到贝尔斯登股票的激进投行,比如美林、瑞士信贷和巴克莱,都可以给出5倍杠杆,要是你当时有消息确定会赚,应该早告诉我的,5倍杠杆的话,
现在都赚一倍了。”
陈学兵却轻笑着摇头:“现在全球金融机构都不稳妥,不仅要考虑做空标的,还得考虑融机构是否有倒闭的风险,摩根大通银行业务做底,在他们的通道做,稳一点。”
摩根大通源于最早的美国银行巨头J.P.摩根。
那时候的摩根帝国太大,又有商业银行又有证券承销,且都是美国前列。
到了罗斯福的强人时代,美国资本寒冬到来,资本家被罗统领疯狂爆金币。
「一百给我九十五,剩下五块别乱花,明天缴税四块八,还有两毛别乱动,改天可能还要用。」
当时的美国不允许有JP摩根这么屌的公司存在,于是强制分割了这家公司的两大业务。
JP摩根核心合伙人亨利·摩根和哈罗德·斯坦利成立了“摩根斯坦利(大摩)”,划走了证券承销业务。
JP摩根则保留商业银行业务。
摩根斯坦利凭借摩根品牌与核心团队,迅速垄断美国蓝筹股IPO与企业并购业务,成为华尔街顶级投行。
2000年,JP摩根又与大通曼哈顿银行合并,成立摩根大通(小摩),并且整合投行业务,重回“商行+投行”的全能金融集团模式。
摩根大通有几千亿美元的公众存款为基底,在08年金融危机中并未动荡,并且低价收购了贝尔斯登。
做空也是有风险的,有可能因为破产退市而买不回股票,导致强平不了,做空失效,所以陈学兵做空贝尔斯登,首选了摩根大通的通道。
摩根大通在美联储支持下收购贝尔斯登,成为其唯一承接方,直接主导贝尔斯登股票退市,资产处置的全流程。
这意味着他的空头头寸平仓有明确的交易对手与价格机制,不会因标的破产,无交易对手导致头寸无法了结,利润兑现确定性拉满。
他选摩根大通,可以做空贝尔斯登到最后一刻。
“金融机构不稳妥...还不至于吧,美林、瑞士信贷和巴克菜都是百年投行和银行了...”任颖多少有点不理解。
“百年投行?我现在做空的贝尔斯登,1923年创立,他们不是百年投行么?”
陈学兵笑着负手,道:“我们下一家做空标的,还是百年投行...”
他说到这里,眉头皱了皱,忽然隐隐觉得有些不妥。
他在高盛的CDS合约,对赌方是荷兰银行。
荷兰银行...应该不会破产吧?
不不不,不会。
当时选择对赌方的时候,他想过这个问题的,前世重生前不久他还听过荷兰银行的名字,并没有倒闭。
“你去查查荷兰银...”他说到这里停顿了一下,半晌又道:“算了。’
没必要。
荷兰银行,前几个月他还打听过的,没什么问题。
如今次贷违约的信息疯狂发酵,美国老百姓都知道房价要下跌,不愿意还房贷了,下个季度结算在九月,到时候他的合约利润说不好就能兑现大部分,乌鸦嘴这一下干什么?
任颖却若有所思,点点头出去了。
翌日。
任颖脚步匆匆进了陈学兵办公室。
“出事了,荷兰银行要被收购了。”
一句话,陈学兵整个人都傻了。
“什吗??”
“荷兰银行被比利时富通、苏格兰皇家银行和西班牙桑坦德银行3家银行联合收购,目前谈判已经进入尾声,消息已经放出来了,可能很快就要执行。
陈总此刻脑子有点迷糊。
操,3.1亿美元,8倍回报,近二十五亿!
美元!
接下来他所有的安排,都要围绕着这笔利润展开!
“消息确定吗?"
“杜克林奇给的消息,内部具体情况一会就发过来。”
陈学兵闻言深吸一口气,怔怔走神。
半晌,他摆摆手:“我知道了,出去吧。”
任颖定了定,很想说两句安慰的话,但觉得陈学兵这么强大的人肯定需要一些安静的空间思考,还是点点头,转身出去。
“等等。”陈学兵再次开口:“叫后藤美树来一下。”
天晚。
准备好一堆材料的后藤美树在陈学兵办公室,打通了高盛SPG(结构性产品组)总监法布里斯·图尔的电话,报明来意后,她冷静问道:
“图尔先生,我在贵司成交,对手方为荷兰银行的那笔ABX-CDS,现在你们怎么解释?”
“噢...律师女士,我们已注意到ABN AMRO的收购公告,根据ISDA主协议与本次交易确认书,这属于Successor/Merging Counterparty(承继/合并对手方)情形,目前不构成违约事件。”
“不构成违约?对手方从一家系统性大行,拆给三家拼盘,信用质量、评级、执行能力都可能重估,你们在合约成交前有没有披露这种风险?”
“Hmm...”对方语气依然轻松:“交易文件中对手方信用风险由您承担,高盛作为执行经纪与做市商,不承担对手方履约风险,也不提供默示担保,所有条款在交易前已充分披露。”
后藤美树看了陈学兵一眼,而后语气严肃地道:
“你们和保尔森做‘同款结构”时,会不会提醒他:你们给配的对手方,有可能会被强制收购?荷兰银行被收购不是突发传言,是长期市场传闻,你们作为荷兰银行的多方面合作者,签订合约前是否完全不清楚风险?”
这事陈学兵是刚知道,但高盛肯定不是。
甚至很早就知道。
这种情况无法隐瞒,如果告到法院,通过一些关联交易的痕迹和合约条款情况就能查到对方是否提前知情。